Торговля фьючерсами

Фьючерс — это финансовый инструмент, позволяющий купить какой-либо актив в будущем, но по сегодняшней цене. Например, инвестор копит деньги на покупку акций какой-то компании. Допустим, сейчас они стоят на рынке 100 тыс. руб. Инвестор договаривается с компанией, что он купит ее акции через год за те же 100 тыс. руб. И не имеет значения, что случится с их рыночной стоимостью — подорожают они или подешевеют — цена сделки будет такой, какой ее определили стороны контракта.

Отличие фьючерса от акции — его срочность. Покупая акции, инвестор может хранить их у себя в течение неопределенного времени. Это означает, что он может переждать плохие времена на рынке и подождать удорожания ценной бумаги, чтобы продать ее по выгодной цене. Фьючерс ограничен по времени, его нужно выкупить или продать в срок, утвержденный контрактом. Он не дает дивидендов, не растет и не падает в цене (за исключением отдельно оговоренных сторонами случаев или при связке контракта с ситуацией на рынке). Но фьючерс полезен для инвесторов тем, что на нем можно спекулировать: покупать, когда есть уверенность, что актив подорожает, или продавать при опасениях обвала цены.

Виды фьючерсов

На Московской бирже инвесторы могут купить:

  • фьючерсы на волатильность рынка;
  • на индексы (например, голубых фишек или РТС);
  • на акции.

Среди них также различают поставочные и расчетные контракты.

1. Поставочный означает, что инвестор через определенный срок получит какой-либо актив. Например, был заключен контракт на приобретение золота через полгода за 200 тыс. руб. По истечении 6 месяцев продавец обязан передать в собственность покупателя драгоценный металл, а приобретатель оплатить актив по оговоренной цене.

2. Расчетный больше напоминает заключенное между сторонами пари. Контракт заключается на определенную стоимость, например, на 1 год. По истечении этого срока фьючерс реализовывается, и стороны сделки либо фиксируют убытки, либо получают прибыль в зависимости от изменения рыночной стоимости актива.

Цена фьючерсов может изменяться в пределах, оговоренных в контракте, и часто зависит от настроения инвесторов и их оценки активов.

В отличие от других финансовых инструментов, фьючерсы:

  • дают доступ к различным активам по всему миру, что помогает инвестору шире диверсифицировать портфель и защитить себя от ценовых рисков;
  • обладают высокой ликвидностью, что позволяет при правильно выбранной стратегии многократно нарастить прибыль (контракт зачастую стоит дешевле самого базового актива);
  • облагаются меньшей комиссией при покупке или продаже, в отличие от акций.

Однако есть и риски. На рынке может случиться одна из двух ситуаций — контанго или бэквордация. При контанго фьючерс может быть дороже реальной стоимости актива. Например, если срочный контракт заключается на акции некого предприятия и инвесторы ждут хороших финансовых результатов его деятельности, фьючерс дорожает на ожиданиях. При бэквордации фьючерс дешевле базового актива. Такое бывает, когда, например, компания выплатит в ближайшем будущем дивиденды по акциям инвесторам, и другие участники рынка ожидают понижения их стоимости.

Торговая стратегия

Стратегии работы с фьючерсами зависят от целей инвесторов. Кто-то может хеджировать риски, защищаясь от волатильности рынка, а кто-то может спекулировать на контрактах, прогнозируя изменение цены базового актива. Подробнее о выборе торговой стратегии можно узнать на курсах Дмитрия Краснова, трейдера с опытом проведения сделок на бирже свыше 15 лет, обучившего более 2 тыс. человек приумножать капитал по собственной разработанной методике.